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受赤字恶化和利率飙升影响 美财政部料提高债券发行规模

2023-08-01 05:49:47来源:金融界  

由于财政赤字快速恶化,且利率飙升,美国财政部料将从本周开始提高较长期债券发行量,并可能将这一趋势持续到明年。

根据交易商的普遍看法,美国财政部将自2021年初以来首次提高季度再融资操作中的较长期债券发行量,从960亿美元提高至1020亿美元。虽然不及新冠疫情危机时期的纪录高位,但远高于疫情前水平。


(资料图片)

本周三宣布计划时,债务管理部门预计也将提高各个期限债券的常规发行规模,需求相对较低的品种可能例外,或是增发幅度相对较小。交易商另外也将关注债券回购计划的最新情况。

由于美联储将利率上调至22年高点,进而推高国债收益率等原因,公共借款需求有所上升。美联储也在缩小美债持有量。这些因素都引发了政府发售债券时价格出现更大波动的风险。

“供应量会显著攀升,”美银利率策略主管Mark Cabana表示。“我们对赤字感到惊讶,数据令人警觉。”

交易商对再融资操作计划的普遍预期如下:

8月8日,420亿美元3年期债券

8月9日,370亿美元10年期债券

8月10日,230亿美元30年期债券

除此之外,大多数交易商预计,大部分期限债券的发行量会各自提高20亿美元,许多人认为7年和20年期增发规模较小,这些品种先前需求不佳。

一些交易商认为,20年期将是唯一一个规模不变的品种。自2020年美国财政部重新推出这一债券后,其受到了定价和流动性疲软的困扰。

来源:金融界

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