A股申购 | 润滑系统及其核心部件供应商盘古智能(301456.SZ)开启申购公司票据结算占比较大

2023-07-04 07:49:30来源：智通财经

(资料图片仅供参考)

智通财经APP获悉，7月4日，盘古智能(301456.SZ)开启申购，发行价格为37.96元/股，申购上限为0.9万股，市盈率56.64倍，属于深交所创业板，国金证券(600109)为其独家保荐人。

招股书披露，盘古智能是一家主要从事集中润滑系统及其核心部件研发、生产与销售的国家级高新技术企业，致力于发展具有自主知识产权和核心竞争力的集中润滑系统，为国内外客户提供有竞争力的设备集中润滑系统整体解决方案。

盘古智能先后成为金风科技(002202)、远景能源、上海电气、东方电气(600875)等国内主流风机制造商的稳定供应商，占国内风机集中润滑系统市场份额40%以上，基本覆盖了国内销量排名前十的风机制造厂商。目前，公司所生产风机集中润滑系统凭借其高质量的产品制造标准，已成为维斯塔斯、西门子歌美飒、通用电气等国际知名风电公司的合作供应商，在工程机械、轨道交通等其他领域，公司凭借其高质量的产品和优质的客户服务逐渐切入中铁装备、卡特彼勒等知名企业并与之展开合作。

报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下表所示：

据了解，盘古智能募集资金扣除发行费用后拟用于以下列项目：

财务方面，于2020年度、2021年度及2022年度，公司实现营业收入分别约为3.48亿元、3.27亿元、3.43亿元。公司净利润分别约为1.58亿元、1.37亿元、1.08亿元人民币。

需要注意的是，招股书特别提醒投资者关注票据结算占比较大及经营活动现金流波动的风险。报告期内，公司经营活动现金流量净额为321.60万元、5,280.57万元和1.53亿元，与各期净利润差异较大，主要受公司收到客户的银行/商业承兑汇票、客户销售回款的信用账期影响，报告期内，公司集中润滑系统产品主要客户为金风科技、远景能源、上海电气、东方电气、三一重能等大型风机制造厂商，销售回款方式主要包括银行汇款和票据结算，其中票据结算占比在50%~60%。由于风电行业投资规模较大、且处于快速发展期，银行/商业承兑汇票结算在风电上下游领域具有普遍性。报告期各期末，公司应收承兑汇票账面价值(应收票据和应收款项融资合计)分别为7,164.32万元、1.19亿元和5,929.70万元。

在客户采用票据结算销售货款时，公司收到的票据如需贴现转换成现金，将需支付一定的财务贴现费用;当发行人采用应付票据结算采购货款时，如应付票据到期未能及时向银行归还资金，将导致对现金流造成不良影响。同时，随着公司经营规模的扩大，公司对营运资金的需求也在持续提升，公司如果因票据结算占用营运资金，无法及时筹措到发展所需资金，将会面临经营性现金流波动甚至不足的风险，对公司经营造成不利影响。

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